苹果2023年第三季度业绩电话会议回顾

苹果公司公布了2023年第三财季的财务业绩，苹果公司当季营收为818亿美元，季度净利润为199亿美元，摊薄后每股利润为1.26美元，上年同期营收为830亿美元，季度净利润为194亿美元，摊薄后每股利润为1.20美元。

该季度毛利率为44.5%，上年同期为43.3%。苹果还宣布，将于8月17日向截至8月14日登记在册的股东派发每股0.24美元的季度股息。

苹果首席执行官蒂姆·库克表示:“我们很高兴地宣布，在超过10亿付费用户的推动下，我们在6月这个季度的服务业务收入创下了历史新高。得益于iPhone的强劲销售，我们在新兴市场看到了持续的强劲势头。”“从教育到环境，我们将继续推进我们的价值观，同时倡导创新，丰富客户的生活，让世界变得比我们发现的更美好。”

就像过去三年一样，苹果再次没有发布截至9月的当前季度业绩指引。
苹果于美国东部时间下午2点直播2023年第三财季财报电话会议。下面我们来一起回顾下电话会议内容：

下午1:40:苹果的收入同比下降约1%，但收益和每股收益略有上升。苹果股价在常规交易中下跌了约0.75%，在常规交易结束后短暂飙升，但在财报发布后再次下跌，目前约为每股190美元。

下午1:42:苹果在本季度创下了服务收入的历史记录，达到212亿美元，但iPhone的收入与去年同期相比略有下降。Apple Watch的营收仅小幅上升，而iPad和Mac的营收则大幅下滑至三年来的最低水平。

下午1:55:虽然苹果公司的总销售额从2022年6月的830亿美元下降到今年的820亿美元，但利润却从194亿美元攀升到199亿美元，这要归功于高利润的服务部门的增长，这远远抵消了硬件销售的下降。

由于苹果的回购计划，净收入增加，流通股减少，摊薄后每股收益从1.20美元上升到1.26美元。

下午1点57分:苹果在欧洲和大中华地区的销量也有所增长，而美洲、日本和亚太地区的销量则略有下滑。可穿戴设备、家居和配件加入了服务领域，成为同比增长的产品领域。

下午1:59:与2022年9月底相比，苹果持有的有价证券增加了100亿美元，从24.6亿美元增加到340亿美元，而未偿定期债务总额从990亿美元下降到980亿美元，因为更高的利率似乎对苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里的现金管理业务产生了影响。

下午2:03:分析师的财报电话会议开始了，晚了一分钟左右。苹果公司首席执行官蒂姆·库克和首席财务官卢卡·马埃斯特里像往常一样正在通话。

下午2:04:蒂姆听起来很乐观，指出收入比预期的要好。iPhone在整个新兴市场以及法国、荷兰和奥地利都创下了6月季度的销售记录。
下午2:04:苹果在其各种商店的付费订阅已经超过了10亿。

下午2:05:按固定汇率计算，苹果的销售额逐年增长。预计在接下来的一个小时内会多次听到“外汇逆风”这个词。

下午2:05:蒂姆正在谈论Apple Vision Pro和公司对空间计算的愿景。

下午2:06:“有史以来最先进的个人电子设备。”

下午2:07:从iPhone开始。iPhone收入为397亿美元，同比下降2%。换手者6月当季创下纪录，按固定汇率计算，销售额有所增长。这意味着美元的强势损害了苹果在国际销售上的利润，因为外币在收入报告中被转换成美元。

Mac的销量同比下降了7%，并指出Mac的整个产品线现在都采用了苹果的芯片。

下午2:08:iPad的收入为59亿美元，同比下降20%，其中比较困难，因为iPad Air的发布时间是2022年。

下午2:08:可穿戴设备、家居和配件销售同比增长2%。

下午2:10:服务营收212亿美元，同比增长8%，超出苹果预期。Video、AppleCare、Cloud、Payment Services中的记录。

下午2:10:苹果储蓄账户有100亿美元的存款。

下午2:11:梅西加盟迈阿密国际和美国职业足球大联盟。

下午2:12:本季度苹果在越南开设了苹果在线商店，并重新设计了位于弗吉尼亚州泰森斯角的第一家苹果商店。

下午2:13:苹果非常重视用户隐私和可访问性。
下午2:14:还有种族正义和平等。

下午2:14:苹果正在建立一种归属感的文化和反映其服务社区的员工队伍。

下午2:16:蒂姆把电话转给卢卡，让他谈谈钱的事。

下午2:16:收入好于预期，即使有4%的外汇负面影响。

下午2:17:外汇逆风和不平衡的宏观环境，损害产品销售。6月季度，iPhone用户数量创下新高，Mac、iPad和Watch的新用户数量也创下新高。

下午2:17:服务增长了8%，按固定汇率计算增长了两位数，在全球范围内表现强劲，包括美洲和欧洲的历史记录，以及中国和亚太地区的6月季度。

下午2:18:运营支出低于本季度初提供的指导范围的低端，比3月份的季度有所减速。显然，苹果正在勒紧裤腰带。

下午2:19:iPhone营收为397亿美元，下降2%，但按固定汇率计算是上升的。印度、印度尼西亚、菲律宾和其他国家的收入记录。iPhone的安装基数增长到了历史最高水平，这要归功于6月份换手机人数创下的记录。iPhone 14系列在美国有98%的客户满意度。

下午2:20:随着向苹果芯片的过渡完成，Mac同比下降7%。强劲的升级活动加上新客户，本季度几乎一半的Mac买家都是新用户。

下午2:21:可穿戴设备收入同比增长2%，在大中华区创下了6月季度的记录，在几个新兴市场表现强劲。Apple Watch有三分之二的用户是新用户。98%的客户都在美国。
下午2:22:在服务方面，苹果在广告、应用商店和音乐方面创下了6月季度的记录。20亿有源设备的安装基数持续增长，为未来生态系统的扩展奠定了坚实的基础。增加客户与服务的互动。交易账户和付费账户增长了两位数，均创下历史新高。付费订阅量增长强劲，整个平台的付费订阅量超过10亿。去年增加了1.5亿，是三年前的两倍多。

下午2:23:苹果本季度持有1660亿美元现金，支付了75亿美元到期债务，发行了52亿美元新债。债务总额为1090亿美元。净现金为570亿美元。

下午2:24:240亿美元返还给股东，其中180亿美元用于公开市场回购苹果股票。

下午2:25:9月，假设宏观前景不恶化，外汇将继续成为逆风。收入同比影响超过2%。iPhone的同比表现将在6月份加速，Mac和iPad由于难以比较而出现两位数的下滑。去年同期被压抑的需求显著增加。

毛利率在44%到45%之间。运营成本在135亿至137亿美元之间。税率将在16%左右。现金股利为每股0.24美元，于8月17日支付。

下午2:26:问答开始。

下午2:28:问:您多次提到宏观环境不平衡。你能谈谈你在iPhone上看到的地理趋势吗?

答:iPhone在新兴市场表现出色，6月当季在许多市场都创下了记录。从中国到印度(6月创纪录)、印度尼西亚、东南亚、拉丁美洲、中东等许多新兴市场均实现了两位数的增长，业绩表现强劲。在那里过得很好。

从我们的地理分布可以看出，我们在美洲的表现略有加速，主要是在美国，但随着美国智能手机市场在过去几个季度的下滑，我们在那里的表现有所下降。
下午2:29:问:就毛利率而言，你们处于区间的高端。你现在指向44-45，我想这是我见过的最高的。似乎有一场完美的好事风暴。

A:我想你没有记错，这是我们六月份的历史记录。环比上涨20个基点，受成本节约和向服务业的混合转型的推动，这有助于公司的毛利率，抵消了季节性杠杆损失的影响。商品环境对我们有利。我们的产品组合很强大。除了外汇，这仍然是一个重大拖累，我们在6月季度处于良好状态，坦率地说，出于同样的原因，我们预计9月季度的毛利率将达到类似的水平。

下午2:32:问:你能给周围的指导一些额外的颜色吗?你提到了外汇对iPhone的影响，是汇率不变还是季节性因素的变化导致产品收入没有那么大的增长?

答:我们没有按固定汇率计算，但我们也指出，iPhone的销量在增长，但Mac和iPad的销量却出现了两位数的下滑，原因是去年9月这个季度工厂关闭的情况得到缓解，并填补了被压抑的需求。去年的销售活动异常活跃，因此iPad和Mac的销量都出现了两位数的下滑，抵消了iPhone和服务的预期增长。

下午2:33:问:在全球范围内，iPhone的分期付款和预付的销量是多少?你预计今年美国运营商会对iPhone进行大规模促销吗?

答:我们在全球范围内的可负担性项目上做得很好，无论是通过我们的直接渠道还是与世界各地的合作伙伴。目前，大多数iphone都是通过某种计划、以旧换新、分期付款或某种融资方式销售的。这一比例远远超过50%，在发达市场和新兴市场非常相似。我们希望在这方面做得更多，因为我们认为这有助于降低我们产品的可承受性门槛。在过去的几个周期里，它帮助了我们的产品组合。

问:澄清一下，你说的是iPhone上的加速增长，但外汇方面的竞争要轻松2%，从6月到9月这个季度，这是类似的基础吗?上个季度，你谈到了在有利价格下购买库存，你现在的立场是什么从有利成本动态来看，商品积压的时间和持续时间是什么?
答:关于我们的指导方针，我们完全参考报告的数字，并考虑到我们在外汇方面略有改善。类似的性能，我指的是6月份的报告性能和9月份的报告性能。在报告的基础上，我们预计iPhone和服务的表现将加速，iPad和Mac的表现将下降两位数。

在商品方面，环境是有利的。我们总是确保我们利用市场上的机会，我们将继续这样做下去。

问:你能感觉到这会给你带来多长时间的跑道吗?能感觉到短期的顺风吗?

答:我不想猜测9月这个季度之后的情况，因为那是我们的预测。44- 45%的毛利率，这是历史上非常高的，这反映了对我们有利的环境。

下午2:38:问:是否有迹象表明消费者将在消费电子产品上消费，您是否看到一些地区的消费实力增强，这种情况的可持续性如何?

答:上个季度我们在新兴市场做得特别好，按固定汇率计算甚至更好。新兴市场是一个优势。中国，我们从第二季度的-3到第三季度的+8。看看美国，美洲部分，有轻微的加速，尽管美洲同比略有下降。主要原因是，目前美国的智能手机市场充满挑战。

欧洲6月当季录得创纪录的增长，所以世界上大多数地方都出现了非常好的迹象。

下午2:40:问:三个季度的运营支出增长低于季节性或低于预期，这是自2007年以来我们首次看到研发增长低于10% ?是什么让你觉得研发会有一个更有规律的季节性节奏，还是这是一种新常态?

答:我们关注环境，过去几个季度是一个不确定的时期。我们仔细控制了整个公司的开支，有效地减缓了开支。我们放慢了公司内部几个领域的招聘速度，考虑到整体宏观形势，我们很高兴能够减缓一些费用的增长。我们将继续谨慎地管理，我们将继续以比公司其他部门更快的速度增加研发成本。我们的重点仍然是创新和产品开发，我们将继续这样做。
下午2:42:问:很高兴看到本季度的服务表现出色，下个季度的预期会更好，你能谈谈下个季度对服务的信心的关键驱动因素吗?有什么值得注意的，因为它与苹果搜索广告有关，在AppleTV+上进行了大量投资。

A:我们在6月这个季度看到了改善，我们预计9月份会有进一步的改善。6月份，我们的业绩全面刷新纪录。在云，视频，AppleCare，支付方面的历史记录。在App Store，广告，音乐方面创下了6月季度的记录。我们看到所有服务类别都有所改善。我们认为，随着我们进入9月份，情况将继续改善，这是非常积极的。这不仅有利于财务结果，而且表明我们的客户在生态系统中的参与度很高。我在事先准备好的发言中提到的所有事情的总和。

我们的安装基础持续增长，拥有更大的用户群，更多的交易和付费账户，订阅业务非常健康，仅在过去12个月就增长了1.5亿付费订阅。几乎是三年前的两倍。所有这些因素的结合让我们对九月份充满信心。

下午2:44:问:关于硬件安装基础和服务ARPU，考虑到服务的优势和20亿的安装基础，你认为它是基于每个活跃iPhone用户还是基于每个设备?你认为拥有多种设备的用户是否有机会提升ARPU ?

答:拥有不止一台设备的客户更愿意参与我们的生态系统。他们在服务方面投入更多，但我们知道的最大机会是，我们的很多客户都非常熟悉我们的生态系统。有些人只使用生态系统中免费的部分，随着时间的推移，通过提供更多的内容，我们相信我们可以吸引更多的付费用户。

下午2:46:问:你如何看待进入9月的可穿戴设备，你还没有谈论太多。

答:我们在大中华区的表现非常好，这对我们来说非常重要，6月份的季度大中华区业绩创下了新高。在一个如此重要的市场中，与生态系统的接触仍在继续增长。越来越多的顾客。我们继续快速发展这类游戏的安装基础。6月当季苹果手表的买家中有三分之二是新用户。这些都是添加到已安装的基础上的。很高兴看到AirPods在市场上继续取得巨大成功。事情正朝着正确的方向发展。对我们来说，这是一项伟大的业务，在过去的12个月里价值400亿美元，几乎相当于一家财富100强公司的规模。使我们的收入和收益多样化。
下午2:47:问:欧洲的增长，增长了5%，相当引人注目。欧洲有一些新兴市场，但欧洲正在发生什么，我们应该如何看待西方与新兴市场的对比?

答:主要在欧洲新兴市场方面表现良好，印度、中东在“欧洲”部分。一些市场表现不错，法国，意大利，荷兰，奥地利。对欧洲来说，这是一个不错的季度。

下午2:49:问:一段时间以来，你们遭遇了汇率逆风。可以想象，明年人民币汇率可能会开始下跌，美元会走弱。这将如何影响收入和成本?

答:我们试图对冲外汇风险敞口，因为我们认为这对公司来说是正确的做法，可以最大限度地减少货币波动。我们无法有效地对冲世界各地的每一个风险敞口，因为在某些情况下，这是不可能的，在其他情况下，这是非常昂贵的。我们倾向于涵盖所有主要的货币对。我们大约60%的业务在美国以外，所以这是一个非常大、非常有效的对冲计划。

我们建立了这些对冲，它们往往会定期展期，我们以新的即期汇率用新的对冲来替换它们。对收入和成本的影响将取决于即期汇率在不同时间点的位置。因此，由于该计划的运作方式，随着时间的推移，外汇汇率在两个方向上都应该有一点滞后。

下午2:50:问:在12月这个季度，为了帮助人们升级、现金回扣或以旧换新，你知道有什么计划吗?你说超过50%的手机是通过这些程序销售的，我想在美国这个数字会更高。

答:我不想详细讨论不同运营商的具体情况，但总的来说，我认为如果你连接了一项服务，然后换了服务/运营商，或者在同一家运营商升级了你的手机，那么在手机上找到促销活动是很容易的。这两种情况，今天，你都可以找到升职的机会。我希望你们也能在12月的时间框架内找到这些。

下午2:52:问:蒂姆，从战略上讲，当我们考虑服务增长和背后的内容扩展时，你从体育的角度看待与美国职业足球大联盟和美国职业棒球大联盟的合作，你如何从战略上考虑体育作为服务驱动因素的扩张?
答:我们专注于Apple TV+的原创内容，我们希望为讲故事的人提供一个讲述伟大故事的场所，让我们进行更深入的思考。体育是最终的原创故事，对于MLS来说，我们对合作的进展感到非常高兴。很明显，这还处于早期阶段，但我们的订户数量超出了我们的预期，而且梅西去了迈阿密国际米兰，这一点对我们有所帮助。我们对此非常兴奋。

下午2:54:问:关于印度持续增长的最新情况，我们如何看待未来的市场机会?在这个庞大的手机市场，有没有什么东西可以加速iphone的发展?

答:今年6月，我们在印度创下了季度营收记录。我们实现了强劲的两位数增长。我们在本季度开设了首批两家零售店，目前还为时尚早，但它们的经营情况超出了我们的预期。我们将继续努力建立渠道，并在直接面向消费者的产品上投入更多资金。我认为，如果你仔细观察，就会发现中国是全球第二大智能手机市场。我们应该做得很好，我对我们在那里的增长感到非常满意，但我们在智能手机市场的份额仍然很低。这对我们来说是一个巨大的机会，我们正全力以赴实现这一目标。

下午2:56:问:你如何看待你对人工智能的投资，是建立一个更快的升级周期或更高的ASP，还是建立服务?

答:人工智能和机器学习是我们打造的每一款产品不可或缺的一部分。想想WWDC和iOS 17即将到来的功能，实时语音邮件，之前的功能，如崩溃或跌倒检测，如果没有人工智能和机器学习，这些都是不可能实现的。多年来，我们一直在研究广泛的人工智能技术，包括生成式人工智能。我们将继续负责任地利用这些技术改进我们的产品，以丰富人们的生活为目标。我们在产品上市时就对外公布，这是我们的经营理念，我也愿意坚持这一点。

下午2:57:问:谈谈VIsion Pro?

答:我们对Vision Pro感到非常兴奋;无论是媒体、开发者还是分析师，所有看过演示版的人都会被震撼到。我们期待明年初发货。我们不会在今天的电话会议上预测收入等，但我们对此非常兴奋。
下午2:59:问:蒂姆，关于iPhone，你提到本季度更换iPhone手机的用户数量创下了纪录。考虑到疲弱的宏观经济和消费者支出，iPhone的更换周期如何?与前几年相似，更长还是更短?
答:换手机是我们本季度iPhone业绩的一个非常关键的部分，我们在大中华区创下了纪录，这是我们在那里业绩的核心。我们将继续努力说服越来越多的人转换，因为我们可以为他们提供体验和生态系统。我们认为转换对我们来说是一个巨大的机会。就升级周期而言，很难实时估计升级周期的进展情况。

想想iPhone的年复一年的业绩，你必须想想去年第四季度的公告，这给竞争带来了一点阻力。正如卢卡在谈到我们对第四季度的看法时所说，我们认为iPhone在第四季度会加速增长。

下午3:00:问:在零售方面，许多新店似乎已经开业一年多了。零售客流量如何?这对今年下半年意味着什么?

A:如果你看一下零售，它是我们进入市场方法的关键部分。这将是Vision Pro的关键和竞争优势，它将给我们一个推出新产品并在商店向人们演示的机会。它有很多优势，我们将继续开设更多的门店。上个季度在印度开了两家。还有很多国家没有苹果零售店，我们想要进入这些国家。我们仍然把它视为我们进入市场的关键部分，我们喜欢我们可以为那里的客户提供的体验。

下午3:00:通话结束!