当地时间5月13日，美股上演“科技股狂欢夜”。英伟达股价单日飙升5.63%，报收129.93美元，英伟达市值一夜增1691亿美元（约合人民币1.2万亿元），稳居全球上市公司市值前三甲。与此同时，特斯拉同样大涨近5%，创下近3个月新高，Meta、苹果、亚马逊等科技巨头集体跟涨。
尽管道指受部分权重股拖累下跌0.64%，但标普500指数凭借0.72%的涨幅成功收复年内失地，纳指更以1.61%的凶猛涨势领跑三大股指。市场分析认为，超预期降温的CPI数据与AI赛道爆发形成双重利好，直接点燃了投资者的热情。
新关税下对美股的冲击
推动这波行情的直接催化剂来自当晚公布的美国4月CPI数据。数据显示，美国4月CPI同比上涨2.3%，环比仅微增0.2%，均低于市场预期。这份“恰到好处”的通胀报告让市场短暂松了一口气，但分析师们同时发出警告：新一轮关税可能正在酝酿更大的通胀风暴。
根据美联储最新研究，关税对消费品价格的传导速度远超预期——2018年关税调整仅用两个月就完全体现在物价上，且每增加1%关税会导致价格上升1.75%。高盛预测，当前关税政策或将在6-7月推高服装、电子产品等商品价格，这可能打乱美联储的降息节奏。芝商所数据显示，市场对7月降息的预期已从年初的90%骤降至不足40%。
英伟达股价逆势增长的原因
英伟达此次市值暴增并非偶然，三大关键因素形成合力：
- 算力需求井喷：全球AI竞赛白热化，云计算巨头持续加码数据中心建设，英伟达H100芯片供不应求；
- 政策红利释放：美国商务部意外撤销部分AI技术出口限制，为半导体行业打开新增长空间；
- 业绩超预期：尽管财报尚未公布，但机构预测其季度营收增速可能突破200%，引发市场抢筹。
这股热潮还带动AMD、台积电等半导体企业普涨4%以上，科技板块成为当日最大赢家。
在科技股高歌猛进的同时，部分中概股遭遇寒流。自动驾驶赛道的小马智行、文远知行分别暴跌10%和6%，哔哩哔哩、蔚来等泛科技中概股也普遍收跌。不过“妖股”依然存在——X3 Holdings单日暴涨91%，理臣国际跟涨84%，上演惊人的投机行情。
分析师们对后市分歧明显。乐观派认为，只要美联储维持现有利率，科技股的估值泡沫仍有扩张空间；谨慎派则指出，关税引发的通胀反弹可能迫使美联储推迟降息，当前市场存在过度炒作风险。摩根大通策略师警告，若十年期美债收益率突破5%，科技股或将面临剧烈回调。
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