此前，中国家电巨头奥克斯电气递交港交所招股书，却因两项核心争议引发市场关注。最新奥克斯财报显示，这家企业背负着远超行业平均的债务压力——截至2024年9月，资产负债率高达84.6%，较美的集团62.3%的负债水平高出三成。除此之外，黑猫投诉平台关于奥克斯的投诉连续不断，也让这家企业的上市之路被质疑。
专利战火持续升级
国家知识产权局数据显示，奥克斯2024年已取得16项空调技术专利，但其子公司宁波奥克斯同期却因专利纠纷四次站上被告席。最受关注的当属与格力电器持续六年的压缩机技术拉锯战：尽管奥克斯2019年通过收购专利发起诉讼并一度获赔2.2亿元，但最高法院2023年底裁定相关专利无效，判决结果出现戏剧性反转。目前双方新一轮涉及八项专利的商业秘密诉讼仍在审理中，索赔金额高达9900万元。
营收增长难掩隐忧
招股书披露，企业2023年营收突破248亿元，其中家用空调贡献近九成销售额。但高增长背后暗藏风险——主力产品毛利率持续走低，2024年前三季度家用空调毛利率跌破20%，较中央空调产品低逾10个百分点。海外市场同样面临结构性挑战，代工业务（ODM）占比达37.4%，而自主品牌（OBM）营收长期徘徊在8%左右。
激进扩张埋下债务隐患
财务数据显示，企业负债规模两年激增47%，2024年三季度短期借款达79亿元。为缓解资金压力，奥克斯正加速海外布局：泰国生产基地已投产，美国、阿联酋等地新建五家销售公司，并与日本松下合作投资7亿元建设压缩机工厂。据内部人士透露，芜湖工厂一期工程若按期在2025年投产，可降低三成核心零部件采购成本。
目前，黑猫投诉平台累计5314条相关投诉中，七成涉及产品质量问题。随着空调行业高端化趋势加速（2024年中国高端机型销量首超大众市场），这家以”价格屠夫”起家的企业正面临品牌升级的关键考验。
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