近日，“哪吒汽车官网和APP断网”登上热搜。有媒体报道称，哪吒汽车表面看似技术故障，实则暴露出更严重的系统性危机。据Tech星球报道称，哪吒汽车的多家国资股东已对创始团队失去信任，部分地方政府投资方甚至发出书面质询，要求解释经营状况、资金流向及上市进度。
哪吒汽车的危机早有征兆。2021年，360集团创始人周鸿祎在与哪吒汽车原CEO张勇的直播中，直言对公司的财务数据“看不懂”，随后360原计划的29亿元投资紧急刹车，仅注资19亿元便终止后续投入。这一反常举动当时被解读为投资谨慎，如今看来，却是投资人发现财务黑洞后的及时止损。
更严重的是，包括南宁、宜春、桐乡等在内的多家国资股东，在投资前后均未能掌握哪吒汽车完整的财务状况。据天眼查数据显示，南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）作为哪吒最大股东（持股13.162%），背后是南宁国资委的重要投资，却陷入“盲投”困境。对比理想、蔚来等企业详尽的财务披露，哪吒对待国资股东的态度近乎“信息欺诈”。 哪吒汽车曾高调宣布2022年销量突破15万辆，营收超百亿，但现实却是多地工厂停工、供应商欠款纠纷频发。这种财报光鲜与经营困境的割裂，让人不得不质疑其财务真实性。
更关键的是，2023年以来，多家地方政府就哪吒汽车的生产资质、上市进度等问题发出书面质询。按照原计划，哪吒汽车应于2023年完成港股IPO，但至今毫无进展。此外，其安徽工厂的生产资质仍未获批，直接影响到新车的量产能力。当核心承诺接连落空，创始团队的信誉已彻底破产。
哪吒汽车早期凭借低价车型（如哪吒V）快速打开市场，但长期依赖10万元级产品导致毛利率为负。2023年，比亚迪海鸥、五菱缤果等大厂车型杀入下沉市场，哪吒的“以价换量”策略彻底失效，销量迅速滑坡。 创始人方运舟（技术背景）与前CEO张勇（营销背景）长期存在路线分歧。2023年张勇卸任被包装为“正常轮岗”，实则是股东施压的结果。管理层动荡进一步加剧了公司的战略混乱。
哪吒汽车先后绑定宜春（锂矿）、南宁（东盟市场）、桐乡（长三角供应链）等地方政府，获取土地、税收、订单等支持。但据内部文件显示，南宁工厂产能利用率不足30%，远低于承诺的“年产10万辆”。这种“圈地运动”式的发展模式，最终遭到反噬。
面对危机，哪吒汽车近期试图通过引入中东资本、发布中高端车型哪吒L等方式自救，但核心问题仍未解决——如何重建股东信任？ 截至发稿，哪吒汽车仍未回应相关质疑。这种沉默或许已是最响亮的答案。在新能源汽车的残酷竞争中，信用比黄金更珍贵——当所有股东都在问“钱去哪了”的时候，答案可能早已注定。
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