随着跨境电商赛道热度攀升，基金经理正将目光转向产业链上游的“卖铲子”生意——海外仓业务。这一仓储模式凭借低成本、高效率的本地化物流优势，成为资本布局的新焦点。
海外仓指跨境电商企业在海外建立的仓储设施，企业通过大宗运输将商品提前运至目标市场仓库存储，待当地订单生成后直接分拣发货。相较于传统跨境直邮，该模式可降低单件包裹运输风险，节省30%-50%的物流成本，同时利用本地发货优势规避高额关税。以美国市场为例，2024年取消小额包裹豁免政策后，海外仓因享受“大宗商品”清关待遇，物流成本进一步下降。
2024年5月国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，明确提出支持海外仓等外贸新业态发展6。数据显示，目前我国海外仓数量已超2000个，覆盖全球100多个国家和地区，头部企业如菜鸟、京东物流已建成智能化仓储网络。在此背景下，公募基金密集加码相关标的。以某头部公募为例，其重仓股中跨境电商供应链企业占比同比提升12%，重点配置海外仓运营及数字化服务商。
当前海外仓运营主要分为自营、第三方及平台合作三种模式。头部企业通过“前置仓+本地配送”体系，将欧美市场物流时效压缩至3天内，部分区域实现次日达。行业报告显示，使用海外仓的跨境电商卖家平均利润率较传统模式高出8-15个百分点。随着RCEP等区域贸易协定深化，东南亚、中东等新兴市场正成为海外仓建设的新增长极。
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