全球股灾结束迹象显现？新兴亚洲市场稳步回升，投信预测短期震荡，长期乐观

在全球经济面临衰退忧虑之际，投资人情绪逐渐冷静，加上日圆套利交易平仓潮结束，新兴亚洲股市开始显现止跌迹象。尽管资金持续流出新兴亚洲市场，但上周新兴亚洲指数已呈现回稳态势，周升幅达0.1%。根据中国信托投信的分析，短期内台股可能会出现震荡整理，但整体中长期趋势仍然偏多。

全球市场震荡 中长期趋势依然乐观

中国信托投信指出，尽管台股在8月5日经历了史上最大单日跌点，随后几个交易日出现了报复性反弹，周跌幅也收窄至0.8%。不过，外资仍然在单周内净卖超22.1亿美元，今年以来的净卖超金额已达114.7亿美元。与此同时，韩国股市上周下跌3.3%，越南股市则下跌1%。

在全球市场方面，美国公布的制造业数据和失业率均低于预期，加上日本央行无预警升息，导致以借入日圆进行投资的套利交易大举平仓，进一步促使日圆大幅升值，并引发日股崩跌，连锁效应波及台股。然而，日本央行副行长随后表示，在金融与资本市场稳定之前，央行不会再升息。这一鸽派言论缓解了市场的恐慌情绪。随著美国最新的失业救济金申请数据低于预期，市场解读为美国经济成长虽有放缓，但尚未进入衰退，这促使全球股市反弹，跌幅大幅收敛。

外资流出持续 但新兴亚股止跌迹象明显

观察外资动向，上周外资持续撤出新兴亚洲股市，单周净流出金额达45.7亿美元。然而，新兴亚洲指数已显现止跌迹象，周升0.1%。其中，韩国股市仍最受外资青睐，全年至今净买超168亿美元，尽管年初至今韩股仍下跌了1.51%。台股则在历经剧烈波动后，上周仅下跌0.8%，在新兴亚洲市场中表现相对稳健。今年以来，台股累积涨幅达19.73%，仍是新兴亚洲市场中表现最强的。

投信观点：短期震荡，长期偏多

中国信托成长高股息（00934）基金经理人张圭慧表示，今年以来全球主要国家股市表现亮眼，拉高了市场基期。随著美国经济成长放缓，联准会降息时程逼近，市场资金转趋保守，逐步去杠杆。近期市场对于经济衰退的忧虑，更加剧了股市的回档压力，资金大幅流出新兴市场。

然而，随著利空消息逐渐消化，经济衰退疑虑得到缓解，投资人信心逐步回笼，开始关注基本面较佳的产业与公司。根据财政部的资料，7月出口金额逼近400亿美元，创下历年同期次高，显示国内经济基本面依然稳健。基于此，台股的后市仍可持续看好。

张圭慧建议，短期内台股可能会呈现震荡整理，但长期偏多的趋势依然未改。投资人可关注具有产业前景和成长潜力的题材，采取逢低买进策略，透过布局高股息ETF来掌握资本利得及股息收益的机会。此外，AI需求依然强劲，近期台股虽有回档，但科技股的发展仍值得期待，投资人可以分批布局半导体相关ETF，掌握长线投资的契机。