华谊兄弟3年巨亏62亿

近日，华谊兄弟公告，实控人之一王忠磊计划减持不超5558.5万股，即不超过公司总股本的2%，近年来，华谊兄弟逐渐走下坡路，据数据统计，华谊兄弟3年巨亏62亿。

二级市场方面，华谊兄弟股价近期持续下跌，自9月14日以来累计下跌10%，年内累计下跌超过20%。最新股价为3.4元/股。如果周期拉长，华谊兄弟股价自2015年6月创下32.13元/股的历史新高以来，已经下跌了近90%。巅峰时期，华谊兄弟市值一度接近900亿元，但现在市值还不到95亿元。

根据财报的数据，华谊兄弟近年来陷入困境。2018年至2020年，华谊兄弟分别亏损11.69亿元、39.78亿元和10.48亿元，三年累计亏损61.95亿元。这三年，公司营收分别下降3.34%、41.18%和33.14%。2021年上半年，华谊兄弟归母净利润为1.06亿元，看似扭亏为盈，但扣除后的净利润仍为2.27亿元。

截至今年二季度末，华谊兄弟短期借款仍高达15.85亿元，而货币资金仅为9.1亿元，因此偿债压力仍较大。华谊兄弟债务问题也与一系列高溢价并购有关。

据不完全统计，自上市以来，华谊兄弟已斥资近49亿元收购资产。2013年，华谊兄弟斥资2.52亿元收购张国立，实际控制的浙江东升， 溢价高达36倍。2015年10月，华谊兄弟收购成立仅一天的东阳郝汉影视，高溢价7.56亿，溢价超100倍；2015年11月，该公司又斥资10.5亿元收购了冯小刚拥有的东阳拉美股权70%的股权。

高溢价收购产生了巨大的商誉。截至2015年底，华谊兄弟商誉达到35.7亿元，其中，商誉达到35.7亿元，收购银汉科技、浙江常升， 东阳浩瀚、东阳美拉形成的商誉分别为5.36亿元、2.45亿元、7.49亿元、10.47亿元。然而，标的公司业绩频频爽约，也给上市公司带来了巨大的资产减值。