老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

陈晨 · 2020-08-06 12:09:39 ·产经

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。“有几点非常关键:首先你必须要对你所投资的

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。

“有几点非常关键:首先你必须要对你所投资的公司感兴趣,才能进行基本面分析;了解它的经营,必须要有会计知识,加减虽然简单,但你必须要知道怎样才能让公司增值。其次就是控制情绪,如果投资的公司下跌了30%甚至是50%,你还能不能坐得住,你是否还敢增持并最终将它变成一次成功的投资,最后你还要有长远的眼光。”

——罗格(Edwin Lugo)(富兰克林林邓普顿基金集团的高级副总裁和基金经理)

逆向投资知易行难,那么我们不如把专业的事交给专业的人来做,而我们来做“伯乐”。

今天给大家介绍罗格任职的老牌基金管理公司-富兰克林邓普顿和其旗下的一只基金产品。

富兰克林邓普顿基金集团

富兰克林邓普顿基金集团于1947年由鲁伯特•强生(Rupert H. Johnson)在纽约创办,迄今在投资管理行业已有近60年的历史,极富传奇色彩,曾经一度为世界最大上市基金公司。富兰克林邓普顿基金公司以美国开国元勋之一、稳健理财的最早倡导者本杰明•富兰克林先生的名字为公司命名,遵循富兰克林先生的一句名言“理财规划,稳健为先”。

富兰克林邓普顿基金集团特别注重投研实力。当前公司在全球35个国家拥有600多名投资专业人士,世界各地员工总数超过9500,管理的资产规模6499亿美元。全球化的布局能够对当地文化、政经有第一手的了解,精准掌握全球最新金融动态。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

富兰克林邓普顿基金集团有十大投资法则:

- 当所有人都看好这个市场时,那么就是你该离开的时候了

- “不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”

- 你想能获得超额投资收益吗?那你一定要选择新兴市场

- 选择股票的最终标准--了解企业的团队

- “42码的脚不能穿进37码的鞋”--用FELT选择股票

- “危机”——往往蕴藏着投资机会

- 资产净值--是投资决策的一个有效依据

- 了解游戏规则--是进入投资市场的前提

- 金子通常是埋在沙砾下面的

- 技术分析往往并不是最重要的

富兰克林科技基金

富兰克林科技基金(Franklin Technology Fund)是该集团旗下的一只基金产品。该产品2000年3月4日发行,在今年3月底的基金规模达32亿美元。该基金管理团队从业经验丰富且稳定。强大的公司背景保证了该基金的持续运营。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

John Scandalios是富兰克林权益部的副总裁。1996年加入富兰克林邓普顿投资公司(FTI)担任分析师,2003年开始任职富兰克林科技基金的基金经理持续至今。Scandalios先生在半导体行业方面有丰富的研究经验。

另一个成员乔纳森·柯蒂斯(Jonathan Curtis)有12年的实业经历,曾在北电网络,CIENA和里海网络等多家公司担任软件和系统工程师。而后在2008年加入富兰克林之前,在卖方工作了四年,研究企业数据网络和电信设备公司。一般有实业经历的人对企业更有感知,更能发现纯金融从业者不易发现的问题。

接下来我们从仓位配置、历史表现、估值和选股逻辑这几个方面来了解下该基金。

1、仓位配置:以美国科技公司为主,持仓数量众多可分散风险

该基金是只股票基金。当前股票的仓位是96.56%,大比例配置美国科技公司。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据截至时间:2020.03.31

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据截至时间:2020.03.31

在细分行业中占比排前的是应用软件、半导体和系统软件。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据截至时间:2020.03.31

持仓前十的公司有大家熟知的微软、阿里巴巴、苹果、亚马逊、Salesforce、万事达、VISA、腾讯等。当前持仓数量72只股票,且持仓权重前十名的股票持仓均不超过6%,一定程度上分散了单只科技公司股票的风险。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据截至时间:2020.03.31

2、历史表现:跑赢业绩基准

富兰克林科技基金的业绩基准是MSCI全球信息科技指数(MSCI World Information Technology Index)。基金发行至今相较业绩基准超额收益61.75%。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据时间:2000.04.03- 2020.03.31

3、估值:当前科技行业估值处于历史中低位,适合入场

当前基金组合的预期市盈率29.14倍,市净率7.23倍,市现率21.82倍,仅仅看这几个数字,似乎也不是十分便宜。

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据截至时间:2020.03.31

但由于科技行业的高成长性,现在的估值在历史中也算是在中低位了。要知道在2000年3月时,标普科技行业指数的市盈率高达70倍以上,而现在标普科技行业指数市盈率在20倍左右,且当今的科技股盈利能力日益增强。如下图(标普科技行业历史PE):

老虎证券:“危机” - 往往蕴藏着投资机会

数据来源:彭博 数据时间:2000.01.01-2020.03.31

4、选股逻辑:成长股投资

翻阅富兰克林科技基金的产品说明书,里面阐述了该基金的选股逻辑是采用成长股的投资方法。对企业进行深入的、自下而上的基本面研究,在选择标的时还会考虑行业趋势。总的来说,买入的股票有以下特点:高质量的管理层、强劲的增长前景、有明确的市场定位、高利润率或者利润率处于上升的趋势以及公司具有良好的资本回报。

说明书里也讲到投资该基金的目标人群应该是:1)想通过投资股票进行资产增值的;2)希望增加对美国及其他地区科技行业的投资;3)要进行中长期投资的人群。

若要购买该产品,大家得先想想自己是否是该目标群体。

写在最后

每当发生大事,随众起哄的多,静心思考的少;

每逢遇到危机,盯着风险的多,看到机会的少。

图片来自网络

由新冠疫情触发的二级市场股灾,从另一个角度讲也是检验上市公司经营抗风险能力的实战测试。泥沙俱下中肯定有被埋没的金子,而专业的机构、专业的基金能够帮助我们淘金。

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